Le groupe suisse de soins de la peau Galderma a annoncé mercredi 14 octobre avoir accepté d'acquérir la société californienne ZO Skin Health pour une valeur d'entreprise de 1,5 milliard de dollars (1,3 milliard d'euros). renforcer sa position dans le soin médical.
Galderma a signé un accord pour acquérir 100% de la société de soins dermatologiques dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire auprès de ses actionnaires, comprenant des fonds gérés par la société d'investissement Blackstone et des membres de la famille Obagi, a indiqué le groupe suisse dans un communiqué.
La transaction devrait être finalisée d’ici fin 2026 ou début 2027.
Fondée en 2007 par le Dr Zein Obagi, ZO Skin Health a son siège à Irvine, au sud de Los Angeles. Elle fabrique des produits de soins de la peau vendus en une quarantaine de paysprincipalement par l'intermédiaire de médecins et de spas médicaux. La société privée a généré un chiffre d'affaires annuel de 330 millions de dollars en juin 2026, selon Galderma.
Le groupe suisse, propriétaire des marques Cetaphil et Alastin, a souligné la « forte complémentarité » des portefeuilles de produits des deux sociétés. Cette acquisition renforcera sa position dans le « segment attrayant et en croissance rapide des soins de la peau administrés par des médecins », a-t-il déclaré.
Dans une note de marché, Stefan Schneider, analyste chez Vontobel, a décrit l'opération comme avoir du sens tant d’un point de vue stratégique que financier. Les transactions dans le secteur génèrent généralement des multiples valeur/vente d'entreprise d'environ 3,6 fois, bien que les valorisations puissent être plus élevées pour les marques de beauté et de soins de la peau à forte marge, a-t-il noté.
Galderma a déclaré que l'acquisition devrait avoir un léger effet dilutif sur sa marge d'EBITDA en 2027, avant de contribuer à une reprise à partir de 2028.
Basée à Zoug, en Suisse centrale, Galderma développe et fabrique des traitements injectables contre les rides, des produits de nettoyage de la peau et des médicaments dermatologiques. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 5,2 milliards de dollars en 2025.
Galderma est à l'origine une coentreprise créée par L'Oréal et Nestlé en 1981. En 2014, Nestlé a acquis la participation de L'Oréal, faisant de Galderma une filiale en propriété exclusive axée sur les soins de la peau. Nestlé a cédé l'entreprise à un consortium d'investisseurs en 2019. Galderma a été cotée à la SIX Swiss Exchange en mars 2024. L'Oréal a acquis une participation de 10 % quelques mois plus tard et a doublé sa participation à 20 % en 2025.
